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澳门葡京网上娱乐:加息周期中的美元贬值

时间:2018-4-23 14:21:16  作者:  来源:  浏览:1  评论:0
内容摘要:1、2016年以来,在美联储在不断加息的过程中,美元汇率却呈现趋势性贬值的“异常”现象,这显然与其他国家的实践以及利率平价理论相违背。上述背离的原因究竟是什么?未来加息周期中美元贬值趋势是否会继续?人民币汇率又将会受到何种影响?这些都是市场关注的重大问题。2、从历史来看,过去联储...
1、2016年以来,在美联储在不断加息的过程中,美元汇率却呈现趋势性贬值的“异常”现象,这显然与其他国家的实践以及利率平价理论相违背。上述背离的原因究竟是什么?未来加息周期中美元贬值趋势是否会继续?人民币汇率又将会受到何种影响?这些都是市场关注的重大问题。
2、从历史来看,过去联储的多轮加息周期中都曾出现过美元贬值趋势,这与美元独一无二的国际货币地位有关。具体地,联储加息往往发生在美国乃至全球经济向好的时期,此时乐观的经济基本面叠加高企的金融风险偏好,促使全球投资者追逐美元以外的高收益资产,美元反而容易呈现出贬值特征。
3、尽管如此,经济基本面向好与金融风险偏好增强并非完全同步,从而每轮加息周期未必都会伴随有美元贬值。值得一提的是,即使加息周期中出现贬值态势,其轨迹也并非一路走弱,期间还受到各种预期和冲击因素的影响。例如,加息决议落地前美元可能会随着加息预期升温而走强,但加息落地后随即继续走弱。

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